杏彩体育·读创公司调研｜中集车辆：前三季度全球销售车辆116

　　（原标题：【原创】读创公司调研｜中集车辆：前三季度全球销售车辆11.6万辆/台套，连续11年蝉联全球半挂车榜首）

　　近日，中集车辆(301039)发布投资者关系活动记录表，公司于10月27日接受中信证券等机构调研，中集车辆投资者关系总监陈婉婞表示，前三季度公司在全球销售各类车辆合计116,273辆/台套，连续十一年蝉联全球半挂车榜首。本公司“星链计划”的新组织已构建成型，星链LTP产线投资将落地。

　　公开资料显示，中集车辆成立于2002年，国内知名半挂车品牌，主要从事半挂车、专用车、轻型厢式车厢体的研发/制造/生产/销售。

　　10月25日晚间，中集车辆发布2022年第三季度报告。第三季度，中集车辆实现营业收入60.99亿元，同比减少1.8%；实现归属于上市公司股东的净利润3.81亿元，同比增长29.07%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.68亿元，同比增长18.15%。

　　半挂车业务一直是中集车辆最为重要业务，从今年上半年数据看，该业务上半年实现102.68亿元营收，在整体营收中占比达到76.23%，为中集车辆贡献了绝大部分营收。

　　但在2022年，国内半挂车行业受疫情等因素影响，消费行业需求承压，保有量出现下滑，也波及了中集车辆国内业绩。

　　今年以来，中集车辆整合了国内7家半挂车工厂的生产、流通、分配和消费资源。中集车辆在三季报中提到，随着组织全面重塑、人员优化与精简，国内半挂车毛利率同比提升。

　　中集车辆在三季报中透露，令国内半挂车业务重塑的“星链计划”1.0建设阶段已经全面收官，其“星链计划”的新组织已构建成型，星链LTP产线投资将落地。

　　值得一提的是，在实施“星链计划”之前，中集车辆仍保持着国内半挂车市场份额“头把交椅”的位置，截至2022年其市场份额达到14.45%，连续四年位列全国第一。

　　调研中，中集车辆首先就2023年前三季度的经营回顾、宏观行业现状与未来战略发展进行介绍。其后与投资者进行问答与交流。

　　答：2023年1-9月，本公司全面实行第三次创业下的核心战略举措，经营业务突破，业绩增长再延续，在全球销售各类车辆合计116,273辆/台套，连续十一年蝉联全球半挂车榜首。本公司在国内半挂车业务重塑的“星链计划”新组织已构建成型，项目稳步推进；新能源头挂一体创新技术与产品的解决方案正加速落地。本公司创新平台领先出发，踏上第三次创业的领航之路。

　　2023年1-9月，本公司实现营业收入达人民币19,568.23百万元，同比增加12.42%，经营质量稳中向好；实现归属于上市公司股东的净利润达人民币2,277.30百万元，同比显著提升244.64%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润达人民币1,403.77百万元，同比大幅增长112.59%。

　　答：在第三次创业下，本公司“星链计划”的新组织已构建成型，星链LTP产线投资将落地；同时，本公司将落地新能源头挂列车、进化传统燃油头挂一体解决方案的创新创业平台，加速推动新能源半挂车的商用化进程。最后，本公司继续集中资源做强“全国统一商用车与专用车大市场”的各项业务，建设“灯塔制造网络”，实现六大业务集团在跨洋运营下的稳健发展。

　　答：本公司强冠业务集团稳固基本盘，挖掘细分市场机会，同时开启出海之路，提升市场占有率，销量及收入同比实现提升；太字节业务集团-渣土车业务推陈出新、探索新能源发展；太字节业务集团-城配厢体业务优化组织发展，推动业务转型。

　　2023年1-9月，全国固定资产投资达人民币37.5万亿元，同比增长3.1%;2023年1-9月，中国商用车销量达70.1万辆，同比增长34%，重卡市场复苏趋势明朗。随着专用车市场的整体复苏，本公司会紧抓市场机会，专用车上装业务将持续改善。

　　答：2023年前三季度，本公司在欧洲市场与新兴市场均获得了强劲的业务增长，盈利能力同比提升。欧洲市场方面，本公司凭借稳定的全球供应链体系，利用跨洋经营的优势，持续降本增效、优化制造流程与供应链管理，盈利获得超越；新兴市场方面，本公司积极把握新兴市场需求旺盛机遇，开拓与整合渠道资源，新兴市场半挂车业务收入与毛利率同比提升。

　　证券之星估值分析提示中集车辆盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示中信证券盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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