杏彩体育·Mysteel月报：汽车行业月报（2024-5）

　　年3月，我国汽车产销分别完成268.7万辆和269.4万辆，环比分别增长78.4%和70.2%，同比分别增长4%和9.9%。2024年1月～3月，我国乘用车产销分别完成560.9万辆和568.7万辆，同比分别增长6.6%和10.7%。商用车产销分别完成99.7万辆和103.3万辆，同比分别增长5.1%和10.1%。新能源汽车方面，2024年3月，我国新能源汽车产销分别完成86.3万辆和88.3万辆，同比分别增长28.1%和35.3%，市场占有率达到32.8%。2024年一季度，我国新能源汽车产销分别完成211.5万辆和209万辆，同比分别增长28.2%和31.8%，市场占有率达到31.1%。2024年1月～3月，新能源汽车国内销量为178.3万辆，同比增长33.3%；新能源汽车出口30.7万辆，同比增长23.8%。

　　展望5月，从价差方面来看，由于4月冷热价差收缩到450元/吨以内，并且根据钢厂反馈，宝武、鞍本订货价格5月均有下调，市场接受度尚可，近期陆续订5月份的期货，预计5月上旬暂无太大的订单压力。并且随着冷热价差的缩小，不排除5月部分冷轧的产量转移到热轧。需求方面，从制造业PMI消费情况看，新订单与在手订单边际改善并不明显，这对于其采购则会相对谨慎。就这样的结构而言，没有强有力的刺激的消费点，对于采购而言或将继续以刚需为主，主动大幅增库或者拿货的可能性较难出现。整体消费弹性则相对偏差，上升的空间有限。另外近期从市场调研发现，各地去库速度不一，华北市场去库速度加快，华东市场由于库存较大，去库速度偏缓。综合来看，随着市场需求继续释放，供需矛盾或将得到缓解，预计下月全国冷轧板卷价格或震荡运行。

　　（1）截止4月25日，热卷总库存410万吨，月环比下降21.3万吨，热卷库存持续去化。制造业需求维持韧性，预计热卷库存仍将呈去库状态，供需逐渐向好；

　　（2）据推算，5月日均铁水产量逐渐回升至235万吨左右，原料需求增加，钢材成本抬升进一步推动热卷价格上行。

　　4月铝价整体震荡运行，价格重心小幅上移。基本面近期变动不大，供应端云南省持续复产、需求端订单表现坚挺，铝价高位震荡后出库拉动社会库存去库速度加快，后续关注五一假期前企业备货情绪。整体来看，国内外基本面变动有限，但宏观情绪临近切换，关注宏观情绪变动对有色全属价格的影响。预计2024年5月铝价震荡运行。

　　调研数据显示，汽车行业样本企业原料库存环比上涨2.58%，原料日耗环比小幅下降3.08%，目前汽车行业部分去库，但整体情况好于其他行业。

　　据Mysteel调研，下游汽车厂商订单数继续增加，整体行业用量持续增长。根据相关数据来看，目前日耗有所缩减，主要原因则是前期库存生产较多，汽车库存相对较多，短期正在逐步消化库存。但从近期市场情况来看，新能源汽车行业已经达到全球产业新标杆。同时汽车及配套产业产值已经超过房地产行业，市场体量正逐步增加。同时小米、长城、小鹏等企业营销策略逐步增加，各家企业竞争逐步显现。家庭用车整体对钢材消化逐步增加，同时钢材的强度要求也在增加，品种用钢需求正逐步增加，对钢材生产企业也有不小挑战。商用车目前正如挖机一样逐渐新能源化，体量也在逐步增加，后期体量或将继续增加。因此预计5月份汽车行业用钢逐步增加。

　　4月29日，乘联会秘书长崔东树在其微信公众号发文称，在预期刺激政策带来的观望、促销战进一步助长观望情绪等综合因素的影响下，今年厂家大幅降低产量应对市场低迷，3月的新能源虽然走势不强，但3月月末全国乘用车库存仍下降到333万台，其中厂家库存占比19.7%。由于2月春节降价后的市场逐步恢复，因此目前3月末333万台的库存支持未来销售天数是57天，较去年3月的62天下降较好。

　　一季度全国GDP增速5.3% ，经济运行实现良好开端。一季度社会消费品零售总额同比增长4.7%，居民出行意愿较强，文旅市场供需旺盛，餐饮、交通、文娱等服务消费快速增长，服务零售额同比增长10.0%，高于同期商品零售额增速6.0个百分点。汽车类消费品同比增长3.8%，居民对于汽车的消费能力和信心有待进一步提升。4月初车市恢复动力不足，各企业采取降价应对，但价格下探带来的成交转化收效甚微。以旧换新政策即将出台，消费者观望情绪仍然十分浓厚。随着月底北京车展临近，各厂商开始发力，自中旬起，陆续有新品牌、新车型问世，消费者对车市关注度大幅升温，有望刺激前期压抑的购车需求加速释放，全国层面汽车以旧换新政策呼之欲出，整体车市蓄势待发。

　　本月狭义乘用车零售市场约为160.0万辆左右，同比去年-1.5%，环比上月-5.3%，新能源零售预计72.0万辆左右，与上月持平，同比增长37.1%，渗透率预计可达45.0%。

　　4月24日，乘联会数据显示，4月1-21日，乘用车市场零售85.2万辆，同比去年同期下降12%，较上月同期下降2%，今年以来累计零售568.4万辆，同比增长9%；4月1-21日，全国乘用车厂商批发93.2万辆，同比去年同期增长8%，较上月同期下降8%，今年以来累计批发652.6万辆，同比增长10%。

　　4月21日，乘联会秘书长崔东树发文称，近两年新能源汽车和储能行业高度景气，对电池的需求平稳增长，新能源车用电池的装车占比下降。由于镍、钴的价格偏高，形成三元锂电池与磷酸铁锂电池的差异化增长。随着长续航产品增长，三元电池回暖，磷酸铁锂电池占比总量从67%降到61%。随着政策推动，增程式和插混持续走强，纯电动走势疲软，预计电动车的电池装车需求增长持续慢于整车总量增长。